1. 9246 プロジェクトホールディングス｜グロース｜サービス業｜小型（時価総額120.39億円）
- 直近終値：2,194円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -65.67% | -50.10% | 14.02% | 90.45% | 100.37% | 97.66% |
コメント（材料・仮説・所感）
-
買付者：テクノプロ・ホールディングス株式会社
-
金額：2,200円(発表前株価：1,142円)
-
プロジェクトHDはTOB前株価約1,100円に対し、TOB価格は2,200円と約2倍。
-
一方、第三者算定のDCF価値は1,913〜2,496円で、TOB価格はほぼその中心水準だった。
-
市場では低評価だった一方、テクノプロはDX・AIコンサル機能との戦略的シナジーも含め、高い事業価値を見ていた案件。
2. 4178 Ｓｈａｒｉｎｇ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｓ｜グロース｜情報・通信業｜小型（時価総額35.24億円）
- 直近終値：929円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -26.99% | -5.59% | -12.41% | 50.32% | 79.00% | 68.60% |
コメント（材料・仮説・所感）
- 株式交換によりＯｒｃｈｅｓｔｒａ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ<6533>の完全子会社となる予定
- ↓の影響
3. 6533 Ｏｒｃｈｅｓｔｒａ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ｜プライム｜サービス業｜小型（時価総額202.89億円）
- 直近終値：2,022円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -37.20% | -28.74% | 41.44% | 80.70% | 79.89% | 64.66% |
コメント（材料・仮説・所感）
4. 7133 ＨＹＵＧＡ ＰＲＩＭＡＲＹ ＣＡＲＥ｜グロース｜小売業｜小型（時価総額153.21億円）
- 直近終値：2,104円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -18.32% | -35.46% | -3.54% | 77.40% | 60.61% | 56.90% |
コメント（材料・仮説・所感）
5. 476A 辻・本郷ＩＴコンサルティング｜スタンダード｜情報・通信業｜小型（時価総額52.16億円）
- 直近終値：2,560円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| — | — | -15.34% | 1.19% | 58.02% | 51.66% |
コメント（材料・仮説・所感）
-
買収先の高い収益力 子会社化するＣＳアカウンティングは、営業利益5億800万円（2025年9月期見通し）という高水準な利益を出しており、連結業績への即効性のある底上げが期待されました。
-
高いシナジー（相乗効果）期待 辻・本郷ＩＴコンサルの既存事業と、買収先の「会計・人事アウトソーシング（BPO）」の強みが合致しており、事業規模の急速な拡大が見込まれたためです。
6. 3143 オーウイル｜スタンダード｜卸売業｜小型（時価総額103.57億円）
- 直近終値：1,096円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 22.49% | 39.02% | 11.32% | 60.00% | 54.37% | 50.14% |
コメント（材料・仮説・所感）
- 食品副原料の専門商社。ビタミンＣなどでトップ。子会社で水産卸売り、環境関連製品も展開
- ２５日提出の変更報告書において、ＳＢＩ証券がオーウイルの株式の保有比率を８．３１％（前回は６．１７％）に引き上げたことが判明。
7. 9632 スバル興業｜スタンダード｜サービス業｜中型（時価総額672.16億円）
- 直近終値：5,050円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 57.31% | 14.41% | -10.59% | 61.60% | 43.87% | 44.08% |
コメント（材料・仮説・所感）
- 材料ないが再編思惑など優勢か
- 東宝系。道路メンテナンスが主力で公共事業依存度が高い。飲食店、マリーナ、不動産賃貸も併営
8. 7422 東邦レマック｜スタンダード｜卸売業｜小型（時価総額30.37億円）
- 直近終値：593円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 36.71% | 28.70% | 10.62% | 19.32% | 48.62% | 39.86% |
コメント（材料・仮説・所感）
- 婦人・紳士靴の量販店向け卸売りが主柱。ケミカルシューズに強み。アジアから開発輸入強化中
- 9/14 固定資産から販売用不動産への保有目的の変更に関するお知らせ
- 10/2 東邦レマック株式会社９月度月次業績ご報告
- 靴の販売から不動産にシフトしてる？
9. 7901 マツモト｜スタンダード｜その他製品｜小型（時価総額12.79億円）
- 直近終値：1,118円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 90.09% | -74.40% | -17.88% | 58.36% | 33.25% | 39.75% |
コメント（材料・仮説・所感）
10. 4935 リベルタ｜スタンダード｜化学｜小型（時価総額82.33億円）
- 直近終値：240円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 21.95% | 1,271.35% | -66.63% | -25.00% | 23.71% | 37.93% |
コメント（材料・仮説・所感）
11. 4288 アズジェント｜スタンダード｜情報・通信業｜小型（時価総額22.17億円）
- 直近終値：581円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -38.69% | 32.21% | 12.85% | -13.80% | 27.41% | 35.12% |
12. 5243 ｎｏｔｅ｜グロース｜情報・通信業｜中型（時価総額795.97億円）
- 直近終値：4,100円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 41.22% | -10.19% | 212.05% | 142.89% | 45.80% | 34.21% |
13. 3967 エルテス｜グロース｜情報・通信業｜小型（時価総額48.09億円）
- 直近終値：773円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -5.94% | -15.99% | -4.69% | 15.37% | 40.29% | 34.20% |
14. 6730 アクセル｜スタンダード｜電気機器｜小型（時価総額183.20億円）
- 直近終値：1,634円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 28.84% | -38.18% | -9.45% | 35.04% | 43.84% | 33.39% |
15. 6228 ジェイ・イー・ティ｜スタンダード｜機械｜小型（時価総額96.98億円）
- 直近終値：720円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 139.82% | -69.52% | -35.99% | 7.14% | 36.11% | 33.33% |
16. 338A ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ｜グロース｜情報・通信業｜小型（時価総額110.68億円）
- 直近終値：4,060円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| — | — | -4.10% | 70.95% | 24.73% | 32.68% |
17. 2449 プラップジャパン｜スタンダード｜サービス業｜小型（時価総額63.07億円）
- 直近終値：1,348円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 12.55% | -13.27% | 25.78% | 18.25% | 28.38% | 30.37% |
18. 2962 テクニスコ｜スタンダード｜金属製品｜小型（時価総額251.16億円）
- 直近終値：2,732円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -30.42% | -59.39% | 55.86% | 581.30% | 54.52% | 25.09% |
19. 456A ＨＵＭＡＮ ＭＡＤＥ｜グロース｜小売業｜中型（時価総額1,989.16億円）
- 直近終値：2,170円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| — | — | 21.95% | 103.76% | 57.59% | 23.09% |
20. 6227 ＡＩメカテック｜スタンダード｜機械｜中型（時価総額1,498.50億円）
- 直近終値：7,950円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 345.54% | -50.49% | 59.55% | 377.00% | 37.07% | 20.09% |
連続上昇
| コード | 銘柄 | 市場 | 業種 | 時価総額(億円) | 連騰日数 | 上昇率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3682 | エンカレッジ・テクノロジ | スタンダード | 情報・通信業 | 42.2 | 12日 | +7.02% |
| 6227 | ＡＩメカテック | スタンダード | 機械 | 1,498.5 | 10日 | +50.28% |
| 7746 | 岡本硝子 | スタンダード | 精密機器 | 291.0 | 9日 | +23.79% |
| 7314 | 小田原機器 | スタンダード | 輸送用機器 | 43.6 | 8日 | +4.41% |
| 6963 | ローム | プライム | 電気機器 | 21,108.6 | 8日 | +16.91% |
| 6490 | ＰＩＬＬＡＲ | プライム | 機械 | 2,892.4 | 8日 | +26.92% |
| 6387 | サムコ | プライム | 機械 | 739.9 | 8日 | +24.49% |
| 6278 | ユニオンツール | プライム | 機械 | 3,238.0 | 8日 | +27.49% |
| 5942 | 日本フイルコン | スタンダード | 金属製品 | 165.4 | 8日 | +17.30% |
| 3105 | 日清紡ホールディングス | プライム | 電気機器 | 4,570.2 | 8日 | +13.81% |
| 7422 | 東邦レマック | スタンダード | 卸売業 | 30.4 | 8日 | +46.42% |
| 8996 | ハウスフリーダム | スタンダード | 不動産業 | 45.4 | 7日 | +5.75% |
| 6273 | ＳＭＣ | プライム | 機械 | 46,912.0 | 7日 | +10.73% |
| 7804 | ビーアンドピー | スタンダード | その他製品 | 59.9 | 7日 | +6.65% |
| 7550 | ゼンショーホールディングス | プライム | 小売業 | 17,785.1 | 6日 | +8.27% |
| 4178 | Ｓｈａｒｉｎｇ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｓ | グロース | 情報・通信業 | 35.2 | 6日 | +69.84% |
| 6771 | 池上通信機 | スタンダード | 電気機器 | 50.3 | 6日 | +6.14% |
- 3682 エンカレッジ・テクノロジ：内部統制に役立つシステム証跡管理ソフト等と保守サービスが両輪。顧客は金融など大手多い
- 7746 岡本硝子: (開示事項の変更) ガラス偏光子の生産能力増強に係る設備投資計画の変更について
- 半導体関連：AIメカテック、ローム、サムコ、ユニオンツール、SMC
逆行・調整局面だが注目銘柄
402A アクセルスペースホールディングス｜グロース｜輸送用機器｜小型（時価総額214.05億円）
- 直近終値：321円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| - | - | -32.49% | -38.51% | -37.18% | -41.53% |
コメント（材料・仮説・所感）
- AxelGlobe事業の小型衛星「GRUS-3」の不具合に関するお知らせ
- 顧客向け小型衛星の開発・運用や、自社衛星で撮影した画像データの提供・分析サービス等展開
- 上場年月日 2025年8月13日
9308 乾汽船｜スタンダード｜海運業｜小型（時価総額554.05億円）
- 直近終値：2,125円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -44.59% | 55.65% | -20.00% | 55.34% | 1.38% | -12.48% |
コメント（材料・仮説・所感）
- 7月から上昇が続いていて権利落（45.53円）から調整
4997 日本農薬｜プライム｜化学｜小型（時価総額882.79億円）
- 直近終値：1,077円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| -9.65% | 10.00% | 44.03% | 7.16% | -6.27% | -11.87% |
コメント（材料・仮説・所感）
- ＡＤＥＫＡ子会社の農薬専業。ブラジル、インド開拓、害虫雑草診断アプリ事業化。医薬原料も
- 7月から上昇も打ち消す
- 配当38.00円（3.5％）：毎年上昇
8818 京阪神ビルディング｜プライム｜不動産業｜小型（時価総額952.80億円）
- 直近終値：976円
パフォーマンス指標
| 2023年収益率 | 2024年収益率 | 2025年収益率 | 2026年収益率 | 月次収益率 | 週次収益率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 13.04% | 17.30% | 17.58% | 1.67% | -12.70% | -10.13% |
コメント（材料・仮説・所感）
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今週のポイント
今週は、AI・半導体株が再び強く買われ、日経平均も1カ月半ぶり高値まで戻した一方、米10年債利回り5.3%台、国内長期金利3.1%前後、原油高が上値を抑える週でした。相場全体が一本調子で戻っているというより、AI・半導体と一部大型株が指数を押し上げる一方、資源・銀行・高配当へも資金が循環しています。
-
AI・半導体が再び相場の主役に
NVIDIAは5月以来の最高値をつけ、台湾株も連日の最高値更新となりました。日本でも10月1日に日経平均が2203円高となり、半導体関連が指数を大きく押し上げました。
TDKもAI関連売上が計画を上回る見通しで、実際の業績にAI需要が反映されています。AI・半導体については、前週までの調整から再び実需を評価する流れに戻ったと見てよさそうです。
ただし、指数寄与度の高い半導体株への依存も大きく、半導体が崩れると日経平均も大きく振れやすい構造は変わっていません。
-
米金利5.3%台はかなり重い
米10年債利回りは一時5.34%台と24年ぶりの水準まで上昇し、週末も5.27%で推移しました。
これは、高PERグロースやAI関連株にとって本来かなり厳しい水準です。それでもNVIDIAが最高値を更新している点を見ると、現在はAIの利益成長期待が金利上昇を上回っている状態です。
ただし、このバランスが崩れると調整幅も大きくなりやすいです。今後は、好業績で高金利を正当化できる銘柄だけが買われる相場になりそうです。
-
国内金利3%台が定着し、不動産・住宅には明確な逆風
国内長期金利は3.095%前後で推移し、「金利3%時代」が現実になっています。フラット35の最低金利も3.830%と過去最高になりました。
住宅購入や不動産投資にはかなり重い水準です。REIT、不動産、住宅関連、借入負担の大きい企業には引き続き注意が必要です。
一方、銀行や保険にとっては利ざや改善が期待されやすく、世界的にもメモリーから資源・銀行へ資金が移る動きが出ています。
-
日経平均は戻したが、相場全体では資金循環が進む
7〜9月の日経平均は5%安となり、6四半期ぶりに下落しました。一方で、値上がり銘柄は6割に増えています。
これはかなり重要で、指数だけを見ると弱い一方、市場内部では必ずしも全面安ではありません。半導体、資源、銀行、高配当、個別好業績株へ資金が循環しています。
今後は「日経平均が上がるか」だけではなく、どのセクターに資金が移っているかを見る方が重要になりそうです。
-
AIテーマは電力・データセンターへさらに拡大
JERAと米デルが首都圏で発電所一体型データセンターに2兆円を投資する計画が出ました。GoogleもAI半導体を搭載した人工衛星を打ち上げ、宇宙データセンター構想を進めています。
AIインフラ投資は、GPUやメモリーだけではなく、電力、送配電、変圧器、冷却、データセンター、不動産へと広がっています。
高市首相も高性能AI普及に向けた行動計画を年内にまとめる方針を示しており、AI関連は政策テーマとしても継続しそうです。
-
インフレは依然として金利上昇の火種
東京23区の9月CPIは2.7%上昇となり、8カ月ぶりに2%を超えました。原油価格も高く、日本向けサウジ原油は前月比29%上昇しています。
インフレが高止まりすれば、日銀の利上げ継続観測も強まりやすくなります。
特に、円安・原油高・賃金上昇が同時に続くと、企業のコスト負担が増える一方、金融引き締めも続くという難しい環境になります。
-
国内景気・設備投資は意外と強い
9月の日銀短観では、大企業製造業の景況感が6四半期連続で改善し、2026年度の設備投資計画も7.6%増となりました。
金利上昇にもかかわらず企業の投資意欲が維持されている点は、日本株にはプラスです。
特に、AI、半導体、電力、防衛、FA、データセンターなどの設備投資テーマには中期的な追い風が続きそうです。
来週に向けた見方
来週の日本株は、米金利5%台という逆風の中でもAI・半導体の上昇が続くかが最大の焦点になりそうです。
足元ではNVIDIA、台湾株、日本の半導体関連が強く、AI需要の実需も確認されています。一方で、米金利5.3%、国内金利3.1%、住宅ローン金利上昇、原油高というマクロ環境はかなり厳しいです。
来週の注目点は以下です。
- NVIDIA・TSMC・韓国半導体株の上昇が続くか
- 米10年債利回りが5.3%をさらに超えるか
- 国内長期金利3.1%台が定着するか
- 日経平均6万9000円近辺を維持できるか
- 銀行・資源・高配当への資金循環が続くか
- AIデータセンター・電力関連へ物色が広がるか
- 原油高とCPI上昇が日銀利上げ観測を強めるか
- 不動産・REIT・高PERグロースへの売りが続くか
セクター別には、半導体、AIサーバー、電子部品、データセンター、電力、資源、銀行、保険、防衛、高配当・還元銘柄は引き続き注目です。
一方で、REIT、不動産、住宅、高PERグロース、借入負担の重い企業、原油高に弱い内需株は慎重に見たい局面です。
全体としては、**「AI・半導体が相場を再び押し上げているが、金利5%・3%という高金利環境では全面高にはなりにくい。実需・業績・金利耐性で選別する相場」**という週になりそうです。